No século XVI, o Covento do Carmo ficava voltado para o mar. Com a chegada da familia real portuguesa ao Brasil, em 1808, o visinho Palácio dos Vice-Reis não fora suficiente para abrigar a corte. Os carmelitas foram então obrigados a ceder seu convento para moradia da rainha D. Maria I. Dali ela saía para beber as águas medicinais , na Bica da rainha, no bairro do Cosme Velho - o que deu origem à expressão "Maria vai com as outras", uma vez que somente ia à rua com suas damas de companhia. D. Maria I veio a falecer em 1816, no convento que era fisicamente ligado a Igreja do Carmo.
Em 1857, resolveu-se prolongar a atual Rua Sete de Setembro, à época Rua do Cano, até a Praça XV; para tanto, foi demolida a parte do edificio colada à Igreja e construído um passadiço, entre o convento e a capela imperial. Posteriomente foi restaurado. Em 1902, o local passou a abrigar a Associação de Comércio do Rio de Janeiro. Atualmente sedia a Faculdade de Direito Cândido Mendes.